财务分析 – 简述
迄今为止，土地、授权和前期开发成本（现有股本）价值约为3400万美元，这比估定价值少了很多。
肯扬与合资伙伴股本在此划分为50%/50%
第一阶段总项目开发成本（包括度假村、7栋别墅和所有土地）预计为1.21亿美元，股本和债务比列为50%/50%
| 前期开发 第一阶段 – 完成 |
前期开发 第一阶段 – 待完成 |
第一阶段建设和开发 | 第二、三阶段建设 | 总额 | ||
| 时间表 | 2007 - Q2 2013 | Q3 2013 - Q2 2014 | Q3 2014 - Q2 2016 | Q3 2016 - Onwards | Design - 11 mos. Const. - 24 mos. |
|
| 具体工作范畴 | • 土地收购 • 初步前期开发,包括初始总体规划 • 授权 • 项目团队 • 认证和筛选 • 品牌和运营商选择 |
• 资本募集（债务和股权） • 设计团队选择 • 最终项目&开发团队选择 • 设计&工程实施 • 房地产营销和销售组织设置 |
项目建设 • 基础设施 • 酒店 • 水疗中心 • 沙滩俱乐部 • 7栋别墅 住宅营销和销售 度假村运营 |
住宅营销和销售 项目建设 • 基础设施 • 19栋别墅 • 10栋双层别墅 |
||
| 肯扬股本 （包括股东贷款） |
$34,000,000 | ($3,750,000) | $30,250,000 | |||
| 合资伙伴股本 | $11,060,000 | $19,190,000 | $30,250,000 | |||
| 住宅股本 销售 – 第一阶段 |
||||||
| 银行债务 – 第一阶段B | $60,500,000 | $60,500,000 | ||||
| 总资本 – 第一阶段 | $34,000,000 | $7,310,000 | $79,690,000 | $121,000,000 | ||
| 住宅销售股本 – 第二、三阶段 | $54,900,000 | $54,900,000 | ||||
| 总资本 | $34,000,000 | $7,310,000 | $79,690,000 | $54,900,000 | $175,900,000 |
资本开发概要
| 第三季度 2013 |
第四季度 2013 |
第一季度 2014 |
第二季度 2014 |
第三季度 2014 |
第四季度 2014 |
第一季度 2015 |
第二季度 2015 |
第三季度 2015 |
第四季度 2015 |
第一季度 2016 |
第二季度 2016 |
第三季度 2016 |
|
| 至今的股本: 土地收购/前期开发 |
前期开发 | 前期开发 | 前期开发 最后阶段 |
建设 启动 |
建设 | 建设 | 建设 | 建设 | 建设 | 建设 | 建设完成 | 度假村运营 | |
| 肯扬股本 – 第一阶段，包含土地 |
34,000,000 | (3,750,000) | |||||||||||
| 合资伙伴股本 | 5,143,991 | 2,956,885 | 2,956,885 | 7,951,323 | 7,951,323 | 3,289,592 | |||||||
| 债务发行 – 过渡性贷款 |
|||||||||||||
| 债务发行- 第一阶段开发设施 |
6,216,123 | 8,473,385 | 11,040,757 | 11,235,676 | 11,457,823 | 11,200,614 | |||||||
| 总额 | 34,000,000 | 1,393,991 | 2,956,885 | 2,956,885 | 7,951,323 | 7,951,323 | 9,505,714 | 8,473,385 | 11,040,757 | 11,235,676 | 11,457,823 | 11,200,614 |
回报- 度假村
总开发成本（酒店 + 别墅土地） $102,736,869
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019(稳定) | 2020(稳定) | 2021 | |
| 预计 EBITDA （包括别墅租赁池） | 1,053,249 | 2,890,735 | 4,174,322 | 4,898,200 | 5,199,920 | 5,230,142 |
| 估值15辈（6.7% 收益率） | 15,798,729 | 43,361,027 | 62,614,829 | 73,473,004 | 77,998,799 | 78,452,133 |
| 7.0%收益率价值 | 15,046,408 | 41,296,216 | 59,633,170 | 69,974,290 | 74,284,570 | 74,716,318 |
回报- 房地产销售
| 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | |
| 别墅销售 | - | - | - | 5 | 9 | 9 | 9 | 5 | - |
| 别墅交易完成 | - | - | - | - | 7 | 9 | 9 | 9 | 2 |
| 销售价格 | - | - | - | 4,647,015 | 4,739,956 | 4,834,755 | 4,931,450 | 5,030,079 | - |
| 总收益 | - | - | - | 6,970,523 | 38,825,812 | 43,157,295 | 44,020,441 | 37,355,732 | 3,772,559 |
| 开发&软性成本 | 515,054 | 4,742,390 | 6,347,366 | 4,941,191 | 11,698,145 | 14,430,662 | 14,430,662 | 7,215,331 | - |
| 市场营销&品牌成本 | 1,017,412 | 536,980 | 2,563,915 | 3,379,119 | 3,466,400 | 3,366,799 | 810,077 | ||
| 净收益 | (515,054) | (4,742,390) | (7,364,778) | 1,492,353 | 24,563,752 | 25,347,515 | 26,123,379 | 26,773,602 | 2,962,482 |
混合内部净收益：20%